发布日期：2025-04-18 09:01    点击次数：168

华福证券有限拖累公司王保庆,胡森皓近期对甬金股份进行研究并发布了研究解说《2024年三季报点评：盈利智力进步，产能有序开释》，本解说对甬金股份给出买入评级欧洲杯体育，现时股价为19.24元。

甬金股份(603995)

投资要点：

事件

公司发布2024年三季报：2024年前三季度，公司竣事生意收入309.41亿元，同比+12.18%；竣事归母净利润5.84亿元，同比+85.12%。2024年Q3，公司竣事生意收入106.44亿元，环比-3.16%/同比+3.89%；竣事归母净利润1.56亿元，环比-48.89%/同比+53.14%。

前三季度量增价减，吨钢盈利智力进步

1）量：2024年前三季度竣事300系冷轧不锈钢销量192.22万吨、400系销量36.99万吨，分歧同比+13.86%和+42.79%；其中2024年Q3竣事300系冷轧不锈钢销量63.84万吨，环比-7.25%/同比-4.95%；竣事400系销量13.28万吨，环比-0.07%/同比+22.2%。2）价：2024年前三季度300系冷轧不锈钢不含税销售均价为13786元/吨，同比

8.49%；400系销售均价为7447元/吨，同比-1.83%。3）利：2024年前三季度公司销售毛利率为5.74%，较旧年全年4.79%进步了0.96个百分点。

要点技俩有序激动，产能或按期开释

上半年，广东甬金的“年加工35万吨宽幅精密不锈钢板带技艺阅兵技俩”和浙江甬金的“年加工19.5万吨超薄精密不锈钢板带技俩”开释产能，为功绩增长提供了有劲维持。同期，一批要点技俩正在有序激动。1）越南新越年加工26万吨冷轧不锈钢技俩的第一条产线运行试分娩，第二条产线正在建筑中；2）靖江甬金年加工120万吨高品性宽幅不锈钢板带技俩已干与斥地装配阶段；3）浙江镨赛年加工22.5万吨柱状电板壳材料技俩运行干与试分娩。

盈利量度与投资漠视

受益于产销量的增长以及财富处分收益的加多，上调公司24-25年、新增26年归母净利预期分歧为7.19/8.05/8.34亿元，前值24-25年归母净利为7.12/7.5亿元，对应EPS为1.97/2.2/2.28元/股。咱们觉得，公司上游深度绑定、下贱拓展蔓延，畴昔一段时辰将迎来公司产能膨胀逼近开释期，赓续看好公司高成长，看护公司“买入”评级。

风险教导

不锈钢价钱不足预期；产能开释不足预期。

证券之星数据中心凭据近三年发布的研报数据计较，国盛证券笃慧研究员团队对该股研究较为深切，近三年量度准确度均值为78.69%，其量度2024年度包摄净利润为盈利7.34亿，凭据现价换算的量度PE为9.57。

最新盈利量度明细如下：

该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级5家；往常90天内机组成见均价为26.47。

以上本体为证券之星据公开信息整理欧洲杯体育，由智能算法生成，不组成投资漠视。

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